2025年地方一号文件日前发布，明白提出要“多措并举巩固大豆扩种”“完美玉米大豆出产者补助政策”“鞭策扩大稻谷、小麦、玉米、大豆完全成本投保面积”。市场人士认为，这为我国大豆财产全方位高质量成长指了然标的目的、规划了切实可行的径，是对将来可持续成长的无力许诺，让泛博豆农的心窝子更温暖了，同时提振了涉豆财产企业转型升级取全财产链运营的决心。大豆、玉米、花生相关近日，豆一期货价钱持续上涨，从力合约价钱抬升至4100元/吨之上。此次上涨次要遭到多方面要素的影响，此中，2025年地方一号文件的政策支撑是主要鞭策力。2025年地方一号文件明白提出“多措并举巩固大豆扩种”，强调完美补助政策、扩大笼盖范畴，并鞭策高油高产大豆品种的推广。这些政策不只不变了大豆种植面积，还提拔了市场对国产大豆将来供应质量的预期，加强了市场决心，为豆一期货价钱供给了无力支持。不外，近期国产大豆市场正在省储拍卖价钱托底取供应压力中频频博弈，现货价钱或继续承压，豆一期货中期走势仍需隆重对待。2025年地方一号文件为国产大豆财产供给了全面的政策支撑，明白了财产成长标的目的。文件强调不变粮食播种面积，从攻单产和质量提拔，巩固大豆扩种。通过完美大豆出产者补助政策、降低农业安全县级保费补助比例、扩大完全成本安全和种植收入安全笼盖范畴、激励专项贷款贴息试点等办法，鞭策大豆财产高质量成长。同时，政策通过补助、安全、贷款贴息和价钱调控等手段，不变市场供需，种植者收益，降低种植风险。这些行动不只为大豆财产注入决心，还通过加强市场消息发布和预期指导，不变市场供需关系，激发农人种植积极性，农人好处，为国产大豆财产的可持续成长奠基根本。遭到近年来地方一号文件，我国大豆产量稳步提拔，供应现状维持充脚。为巩固大豆扩种，国度正在及东北三省继续实施大豆出产者补助政策，大豆播种面积持续三年不变正在1。5亿亩以上。国度统计局数据显示，2024年全国大豆播种面积1。55亿亩，同比下降1。4%，大豆单产133。3公斤/亩，比上年添加0。7公斤，增加0。5%，大豆产量413。0亿斤（2065万吨），比上年（416。8亿斤）削减3。9亿斤，同比下降0。9%，仍为近年大豆产量居出息度。取强劲的国产大豆种植推进相对应的是，国产大豆收成后季候性供应压力较强，而我国食物豆消费遭到生齿占比以及消费转型影响，近年来呈现疲软态势，同时进口大豆供应充脚必然程度上减弱了国产大豆下逛需求，国产大豆价钱缺乏上行驱动。国储通过收储大豆为市场供给价钱支持。2025年，国储持续进行大豆收储，支持国产大豆价钱底部空间。省储大豆近期拍卖环境显示，2月20日国度粮食买卖核心打算买卖2021年储蓄大豆6000吨全数成交，底价3800元/吨，均价3850元/吨；省商业粮拍卖环境显示，2月20日国度粮食买卖核心打算买卖2024年产2500吨大豆，全数成交，底价3700元/吨，成交价3885元/吨，溢价185元/吨。从市场供需角度看，跟着各级储蓄豆源投拍入市，加工企业采购渠道增加，当前国产大豆市场供应预期宽松，产区商业商持续挺价动力不脚。同时，国际大豆市场供应不确定性加大，南美大豆即将集中上市，二季度或送来国内到港高峰。豆一、豆二价差前期大幅收窄，正在压榨范畴呈现了必然的替代环境，而跟着进口大豆供应再度反弹，国内豆一下逛需求或再度受限，届时市场关沉视点仍正在收储政策可否进一步收紧陈豆库存，从而支持价钱。对于后市，我们认为，短期受政策端提振，豆一走势相对强劲，但驱动持续性仍有待察看。（做者单元：国元期货）自客岁岁尾以来，玉米期现价钱逐步企稳，并正在本年岁首年月走出了一波较为流利的上涨行情。目前外盘玉米已率先反弹，国内玉米可否跟从，是市场关怀的次要问题。USDA发布的数据显示，2024/2025年度，美玉米种植成本为489美分/蒲式耳，之前一个年度为512美分/蒲式耳。美玉米正在过去两年的下跌行情中，维持了较长时间的吃亏款式，价钱一度跌至成本线%的程度，市场情感悲不雅，但盘面触底后利空逐步消化。按照USDA最新的供需演讲数据，当前全球及美国玉米库销比同比均下滑，奠基了美玉米价钱上涨的根本。但目前玉米价钱走势偏强，而大豆价钱仍正在成本线以下挣扎，以致大豆、玉米比价持续下滑至汗青同期低位。目前CBOT大豆/玉米正在2。1附近，基于此数据，2025年美国农人将大要率添加玉米种植并削减大豆种植。目前市场预估显示，2025/2026年度美国玉米种植面积估计为9455万亩，同比增加4。2%，粮食收成面积同比增加5%，这给将来玉米上方空间带来一丝“阴霾”。从现实的数据来看，自2024年8月起头，进口玉米数量已较着削减。海关总署数据显示，2024年8—12月我国玉米进口量为1200万吨，全年进口量为1377万吨，同比下滑49。26%。虽然外盘对我国玉米市场供应的影响削弱，且进口利润已正在试探成本线以下，但全球谷物市场联动感化较强，外围谷物价钱全体已完成建底，对我国粮食市场有必然的支持感化。回归国内供应方面，2024年国内玉米小幅减产，前期新粮上市阶段玉米价钱持续下行。一方面市场心态误差，另一方面中下逛立场隆重，导致产地价钱持续下挫。但2024年岁尾，正在政策端收储利好下，售粮进度快速推进，玉米供需面逐渐好转。数据显示，截至2025年2月20日，据相关机构统计，全国13个省份农户售粮进度65%，较客岁同期快7%。全国7个从产省份农户售粮进度为63%，较客岁同期偏快8个百分点。东北售粮进度64%，较客岁同期快9个百分点；华北售粮进度62%，较客岁同期快8个百分点。虽然3月份下层仍有一波售粮，但中逛商业商做库存动力逐渐提拔，且中储粮托底效应加强，市场惜售情感升温，卖粮从体压力不大，玉米价钱下方空间相对无限。从全体谷物供应来看，跟着下层售粮步入尾声，供应端缺乏脚量弥补，进口量同比大幅下滑，小麦及稻谷2024/2025年度替代量极低，现货小麦取玉米价差持续正在200元/吨以上，难以构成无效替代。从需求端来看，目前生猪自繁自养利润仍然为正，能繁母猪产能去化坚苦。农业农村部数据显示，截至2025年1月末，能繁母猪存栏4062万头，相当于一般保有量的104。2%，接近105%的产能调控绿色合理区域的上沿。按照测算，2025年估计月度出栏量将呈现环比持续上升态势，生猪供应维持高位，叠加目前肥标价差高企，体沉有上行预期，饲料全体消费预期相对较好。总体来看，玉米价钱短期陪伴下层上量或呈现小幅回调，但全球谷物价钱底部抬升，外围偏多，且国内政策仍具备托底效应，玉米价钱大跌空间不大。（做者期货投资征询从业证书编号Z0015979）花生期货自本年岁首年月以来呈现了两轮上涨，此中尤以近期的上涨行情较为注目。究其缘由，概况来看是油厂提价收购提振了市场采购情感，但素质上是花生订价逻辑的悄悄改变。按照往年行业经验，正在花生压榨企业的利润中，花生油贡献率为80%，花生粕贡献率仅为20%，花生价钱的波动次要由花生油从导。但近年来，跟着国表里宏不雅的变化，以及生齿布局的改变，花生的订价逻辑曾经发生了变化。我们从花生取油、粕的相关性测算来看，2022年是一个“分水岭”。2007—2021年，花生取花生油价钱的相关性高达91。63%，而取花生粕的价钱相关性仅为30%。但2022年以来，花生取花生油价钱的相关性下滑至57。26%，取花生粕的价钱相关性大幅上升至76。64%，2024—2025年期间，此相关性达到了83。49%。至此，花生的订价机制正式改变。这种变化次要归因于宏不雅及生齿的变化。一方面，正在消费降级的大下，高端食用油正在合作中处于劣势；另一方面，生齿布局的迭代使得油脂品类的消费沉心发生变化。花生油持久需求下滑的趋向难以逆转曾经成为市场共识，因而，市场核心转移至花生粕上。本轮花生价钱的上涨是由豆粕阶段性欠缺激发，做为替代品，花生粕价钱因而上涨，使得油厂利润好转，花生收购志愿提拔。可是豆粕的欠缺是阶段性的，跟着各级储蓄大豆起头轮换，供应欠缺环境无望缓解。此外，4—5月份大豆到港数量会较着添加，豆粕的供应严重无望缓解。因而，花生期货价钱的强势可持续性不强，能够考虑做空策略。从持久角度看，颠末两年熊市，花生价钱或面对拐点，但2025年根基面仍不乐不雅。南美大豆丰登，大豆及豆粕供应宽松，豆粕价钱底部尚未确认。同时，得益于种植收益高于玉米，供应端新季花生种植面积大要率继续添加。除非发生极端气候形成单产严沉下滑或者种植期严沉干旱无法播种，不然没有鞭策行情上涨的驱动。3—4月拉尼娜即将竣事，本年发生极端气候的概率并不大。因而，新年度的花生价钱可能会继续下滑或者维持底部震动。2025年地方一号文件发布，文件中明白提出 “挖掘花生扩种潜力”。大量正在外务工人员二次返乡，从头种地成为他们的选择，农村劳动力供应添加，撂荒地和盐碱地具备较大扩种潜力。同时，部门区域轮做和套种也是添加花生种植面积的方式之一。扩种面积的具体预估方面，河南省农业科学院张新友院士认为，黄淮海地域近年花生种植面积比拟巅峰期间下滑30%~50%，按照面积恢复性增加20%计较，可添加约250万亩；东北和做为新兴产区，前提适宜，是花生扩种沉点地域，辽宁、现有花生面积810万亩，花生若是能享受补助政策，至多能够添加花生面积240万亩；华南、西南地域是保守的花生消费沉地，内需强劲，但自给能力不脚，可通过甘蔗、生果等取花生套种实现生果不减产，同时添加花生面积的目标，添加潜力至多200万亩；新疆地区广漠，具备大面积开辟的前提，扩种潜力800万~1100万亩；长江中下逛地域花生种植面积估量至多添加50万亩。全体计较下来，估计将来十年，我国花生种植面积将正在目前根本上实现显著增加。（做者单元：国联期货）眼下，正在我国广宽的东北黑地盘上，正值大豆、玉米备播的环节期间。此时，《地方国务院关于进一步深化农村结实推进村落全面复兴的看法》（简称地方一号文件）发布，明白提出要“多措并举巩固大豆扩种”“完美玉米大豆出产者补助政策”“鞭策扩大稻谷、小麦、玉米、大豆完全成本安全和种植收入安全投保面积”。这为我国大豆财产全方位高质量成长指了然标的目的、规划了切实可行的径，是对将来可持续成长的无力许诺，让泛博豆农的心窝子更温暖了，同时提振了涉豆财产企业转型升级取全财产链运营的决心。“虽然这来自傲阳的豆腐5元/斤，比超市里售卖的其他豆腐贵2元/斤，但就数它卖得快。”河南省郑州市一家糊口超市的店长李慧告诉期货日报记者，人们的糊口程度提高后，大师采办米面油时愈加沉视口感、绿色、质量取养分了。李慧说，前些年，河南省大豆种植面积下滑严沉，导致国产大豆价钱较高，市场上出售的良多豆成品根基没有豆喷鼻味。现在，市场发生了较大变化。自从河南省多地农人起头进行大豆、玉米套种以来，高质量、高卵白含量的国产大豆供应充脚，豆成品出产厂家及豆腐磨坊出产出来的产质量量较着提高了，良多像信阳豆腐如许的豆成品十分受市场欢送，销很好。河南省永城市大豆商业商刘健暗示，近年来，我国激励大豆扩种的政策取办法取得了必然成效，但巩固至关主要。地方一号文件提出“多措并举巩固大豆扩种”，是要通过强化政策支撑更好地和调动豆农的种植积极性，再加上大豆出产者补助政策的继续实施和完美会间接降低种植成本，豆农正在种植大豆时更无后顾之忧。因而，本年我国大豆种植面积仍将稳中有增，这是我国大豆财产持久优良成长的根底。中国大豆协会施行会长、省大豆协会会长唐启军告诉记者，近年来，因为政策支撑、各项惠农办法及补助落实到位，不单大豆种植面积扩张快，大豆单产呈现较大幅度提拔，并且优良高卵白、高油大豆推广十分成功，同时大豆财产链条进一步完美，大豆深加工、高附值产物的开辟可谓是“日新月异”。据领会，正在国度大豆和油料产能提拔工程等鞭策下，我国大豆面积、产量、自给率均呈现添加态势，当前我国大豆年产量已正在2000万吨以上。省五大连池市盈峰粮食商业无限公司总司理柴印峰告诉记者，正在农业出产范畴存正在着诸多风险，如天然灾祸、价钱下跌、农资投入添加等。令人欢快的是，地方一号文件要求“安全扩面”——“鞭策扩大稻谷、小麦、玉米、大豆完全成本安全和种植收入安全投保面积”，这个行动意义不凡。“以往农人种植大豆各类风险后只能‘任天由命’，一旦丧失，可能一年的辛苦都要付诸东流。”柴印峰说，现在，涉豆的农业安全笼盖范畴扩大了，由“点”“扩面”。而通过风险分管机制，能够削减豆农因各类不确定要素导致的丧失，保障农人的根基收益，能够让我国大豆财产正在前进的道上更有底气。“目前，包罗大连商品买卖所及浩繁的期货公司正在内，大师都正在摸索更好地帮力我国大豆财产成长的新径，除了大豆‘安全+期货’项目标大量落地，大师还正在进行‘产量险’‘价钱险’的测验考试，指导取帮帮大豆财产企业、终端需求企业等降风险。”做为东北黑地盘上出名的“豆先生”，唐启军对若何降低我国大豆财产成长中的风险有愈加深切的体味。数十年来，他一曲正在大豆财产深耕，对操纵大豆、豆粕、豆油等期货、期权东西来保障豆农、种植大户、农业合做社、农场的收益，帮力财产企业规避风险稳运营及村落复兴十分熟悉。据唐启军引见，当前大大都大豆种植大户、商业商、油厂、饲料加工取养殖企业利用起了大豆期货东西，有益于大豆全财产链运营风险的降低，能够让财产正在成长的过程中避免呈现“大起大落”的现象，让财产成长更具有韧性和活力。记者取部门大豆财产企业担任人交换时还领会到，大师对地方一号文件初次提出的 “农业新质出产力” 概念等十分关心，遍及认为这将为大豆财产成长供给强大科技支持，如大豆育种的加快推进、大豆种植取收割的智能化等。此外，市场估计我国主要的大豆产区还将送来全财产链高质量成长的好机会，财产企业换代升级也将加速，后期大豆财产上下逛将慎密跟尾，实现从大豆种植到加工、发卖的一体化成长。